Оценка эффективности капитальных вложений начинается с. Капитальные вложения,инвестиции,понятие и показатели эффективности использования. Вопросы для самопроверки

Повышение эффективности хозяйственной деятельности предприятий ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма предполагает в первую очередь повышение эффективности капитальных вложений.

При определении экономической эффективности капитальных вложений могут применяться два способа:

1.Исчисление общей экономической эффективности.

2.Расчет сравнительной экономической эффективности.

Общая экономическая эффективность капитальных вложений характеризуется двумя показателями:

Общий коэффициент эффективности капитальных вложений и срок окупаемости капитальных вложений;

Общий коэффициент эффективности капитальных вложений рассчитывается по формуле:

Данные методы расчета эффективности капитальных вложений являются достаточно простыми и широко распространенными в мировой учетно-аналитической практике, несмотря на имеющиеся в них недостатки. Так, в частности, они не могут учитывать колебания прибыли и инвестиций по годам, уровень инфляции не позволяет сравнивать различные варианты и проекты вложения средств.

Для выбора наиболее эффективного варианта вложения средств из нескольких возможных вариантов или проектов может использоваться показатель приведенных затрат, рассчитываемый по формуле:

З привi =С i +Е н К i ; где: З привi – приведенные затраты по i–му варианту вложения средств (в руб.);

С i – годовые текущие затраты (издержки производства и обращения или себестоимость продукции) по i–му варианту вложения средств (в руб.);

К i – сумма капитальных вложений по i–му варианту вложения средств (в руб.);

Е н - нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений, устанавливаемый Госстроем РФ по отраслям. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений определяет и нормативный срок окупаемости капитальных вложений:

Критерием выбора того или иного варианта вложения средств является минимум приведенных затрат. Применение данного метода возможно, если устанавливается нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений (Е).

Оценка экономической эффективности капитальных вложений не ограничивается рассмотренными показателями, рекомендуется для этих целей и множество других показателей.

С позиции финансового менеджмента для оценки различных инвестиционных проектов могут применяться, в частности, методы основанные на дисконтированных оценках.

Конкретно, оценка различных инвестиционных проектов основана на сравнении исходной суммы инвестиций с общей суммой денежных поступлений по годам за весь инвестиционный период.

Денежные поступления по годам дисконтируются, т.е. приводятся к сопоставимому виду с помощью коэффициента дисконтирования.

В результате сравнения общей суммы инвестиций с суммой дисконтированных доходов рассчитывается чистый приведенный эффект (NPV), как разница между ними. Расчет осуществляется по формуле:

Коэффициент дисконтирования (табличное

значение);

r – банковский ссудный процент.

Выбор вариантов вложения средств осуществляется на основе оценки полученных вложений NPV (чистого приведенного эффекта).

Если NPV > 0 проект следует принять;

NPV < 0 проект следует отвергнуть;

NPV = 0 проект ни прибыльный, ни убыточный.

Решение принимается, исходя из экономической и социальной значимости и потребности в данном проекте.

Глава 3. Труд и заработная плата на предприятиях

ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма

3.1 Трудовые ресурсы предприятий ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма, их характеристика.

3.2 Производительность труда: понятие, значение и методы расчета в предприятиях ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма.

3.3 Сущность заработной платы и ее организация на предприятиях.

3.4 Фонд заработной платы работников предприятий ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма, состав и расчет.

3.1 Трудовые ресурсы предприятий ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма, их характеристика

Трудовые ресурсы важный элемент экономического потенциала предприятия.

Трудовые ресурсы предприятия представляют собой широкое понятие и включают всю численность работающих на предприятии, их профессиональный состав, квалификационные и психологические характеристики и трудовые взаимоотношения.

На уровне предприятия трудовые ресурсы выступают как кадры предприятия или его персонал. Кадры предприятия – это совокупность работников различных профессионально-квалификационных групп, занятых на предприятии и входящих в его списочный состав.

Кадры предприятия отражаются в штатном расписании, в котором работники представлены по группам и профессиям.

Общая численность работников предприятия характеризуется следующими показателями:

Списочная численность работников;

Среднесписочная численность работников;

Явочная численность работников.

писочная численность работников – это численность всех категорий постоянных, сезонных и временных работников, принятых на работу не менее чем на один день и более, со дня зачисления их на работу.

Списочный состав работников предприятия определяется с учетом явившихся и не явившихся на работу.

Среднесписочная численность работников – это численность персонала предприятия в среднем за отчетный период.

Среднесписочная численность работников за месяц рассчитывается по формуле:

Rср.к – среднесписочная численность работников за квартал, (чел.);

Rср.м. – среднесписочная численность работников за месяц, (чел.);

Среднесписочная численность работников за год рассчитывается по формуле:

Rср.г. – среднесписочная численность работников за год, (чел.);

Rср.м.- среднесписочная численность работников за месяц, (чел.).

Явочная численность работников – это численность фактически явившихся на работу, включая находящихся в командировках.

В явочную численность не включаются работники списочного состава не явившиеся на работу по болезни, в связи с отпуском, выполнением государственных и общественных обязанностей, прогулом и т.д.

Сравнение явочной и списочной численности работников показывает степень использования списочного состава работников предприятия.

Движение кадров на предприятии или оборот рабочей силы характеризуется следующими показателями: коэффициент приема кадров, коэффициент выбытия кадров и коэффициент текучести кадров.

Коэффициент приема кадров рассчитывается по формуле:

К выб.к. – коэффициент выбытия;

В – количество выбывших работников (уволенных по собственному желанию, уволенных за нарушение трудовой дисциплины, вышедшие на пенсию, поступившие в учебные заведения, призванные в Вооруженные силы) за определенный период времени, чел.

R – среднесписочная численность работников за тот же период времени, чел.

Коэффициент текучести кадров равен:

К ст.к. – коэффициент стабильности кадров;

R c.5 - среднесписочная численность работников за определенный период времени со стажем более 5 лет на данном предприятии, (чел.);

R – среднесписочная численность работников за тот же период времени, (чел.).

Коэффициент постоянства кадров равен:

Кпост.к.=1-Квыб.к. ;

Кпост.к. – коэффициент постоянства кадров;

Квыб.к. – коэффициент выбытия кадров.

С учетом сменности работы предприятия для характеристики использования трудовых ресурсов рассчитывается коэффициент сменности по следующей формуле:

Ксм. – коэффициент сменности;

R – среднесписочная численность работников за определенный период, (чел.).

Rм.с. – среднесписочная численность работников за определенный период, в максимальной смене, (чел.).

Важной характеристикой степени занятости работников является их фонд рабочего времени. Фонд рабочего времени одного работника может рассчитываться за отчетный период и на плановый период. Расчет ведется по следующей схеме:

Фонд рабочего времени одного работника за определенный период:

1.Число календарных дней в периоде – дн.

2.Выходные и праздничные дни – дн.

3.Полное рабочее время (1-2) – дн.

4.Невыходы:

А) очередные отпуска – дн.

Б) дополнительные отпуска – дн.

В) невыходы в связи с болезнью – дн.

Г) выполнение государственных и общественных обязанностей – дн.

Д) прочие невыходы – дн.

Итого невыходов – дн.

5.Фонд рабочего времени (3-4) – дн.

Вся численность работающих на предприятии, в зависимости от выполняемых функций, делится на определенные группы. В частности, промышленно-производственный персонал предприятий в сфере материального производства делится на:

Рабочие;

Младший обслуживающий персонал (МОП);

Прочая группа работников.

Аналогичная группировка работников характерна и для предприятий сферы обслуживания. В предприятиях общественного питания работники предприятия в соответствии с выполняемыми ими функциями делятся на следующие группы:

Административно-управленческий персонал (АУП);

Работники производства (рабочие);

Обслуживающий персонал (работники зала и торговая группа работников);

Прочая группа работников.

В административно-управленческий персонал включаются:

Руководящие работники (директора: заместители директоров; начальники цехов, отделов и их заместители; главные (старшие) бухгалтера; заведующие производством));

Инженерно-технические работники и другие специалисты (инженеры, технологи, техники, экономисты, товароведы, заведующие складом);

Служащие (бухгалтера, счетоводы, статистики, завхозы, агенты, инкассаторы, экспедиторы, делопроизводители, секретари и др. аналогичные работники).

К работникам производства относятся повара, кондитеры, пекари, обвальщики мяса, чистильщики плодоовощей и картофеля. Сюда также относятся кухонные подсобные рабочие, мойщики посуды и уборщики, прочие работники кухни.

В группу обслуживающего персонала входят: администраторы залов, официанты, продавцы, кассиры, контролеры – кассиры, хлеборезы, уборщики, мойщики посуды, буфетчики, продавцы магазинов, кулинарии и другие работники.

К прочей группе работников относятся уборщики, лифтеры, гардеробщики и другие соответствующие работники.

Для предприятий туризма и гостиниц разработаны профессиональные стандарты. В профессиональных стандартах содержатся наименования основных должностей, необходимых для работы в турбизнесе и гостиничном секторе; требуемый уровень образования; перечень должностных обязанностей, соответствующих тому или иному квалификационному уровню; перечень ключевых навыков и знаний, необходимых для выполнения каждой должностной обязанности.

В предприятиях туризма могут быть выделены следующие группы работников:

Административно-хозяйственная группа;

Группа менеджеров;

Группа маркетинга;

Группа по проведению тура;

Прочая группа работников.

Работники гостиничного сектора могут быть представлены следующими службами:

1. Управление

2. Служба размещения

3. Служба эксплуатации

4. Техническая служба

5. Служба охраны

6. Прочие службы

В зависимости от размера гостиницы все отделы и соответственно их работники могут быть подразделены на такие как:

Дирекция

Бухгалтерия и экономический отдел

Отдел кадров

Производственно-технический отдел

Отдел маркетинга

Служба приема и размещения

Служба эксплуатации

Отдел материально-технического снабжения

Служба АСЦ

Служба телевидения и связи

Ремонтно-механическая служба и служба сантехников

Бельевая

Служба пожарной безопасности

Служба энергетики, лифта и др.

В общей численности работников предприятий ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма выделены основные группы работников, которые могут быть дополнены или сокращены с учетом профиля, масштаба и районы деятельности предприятий.

Эффективность труда работников на предприятии зависит от кадровой политики, проводимой на предприятии. Кадровая политика включает основные направления формирования трудовых ресурсов и организации их труда.

К основным направлениям формирования трудовых ресурсов предприятия относятся:

Отбор и продвижение кадров

Подготовка кадров и их непрерывное обучение

Обеспечение стабильности состава и численности работников

Совершенствование материальной и моральной оценки труда работников и др. направления

Организация труда на предприятии включает:

Найм работников в соответствии с профилем работы предприятия

Расстановку работников в соответствии со структурой предприятия и функциями отдела и подразделений

Распределение обязанностей в соответствии с профессией и квалификацией работников

Совершенствование организации труда, обеспечение ее научности

Обеспечение эффективности системы оплаты труда и др. моменты.

3.2 Производительность труда: понятие, значение и методы расчета в предприятиях ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма.

Производительность труда относится к числу важнейших показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятий.

При рассмотрении производительности труда следует различать производительность общественного труда и индивидуальную производительность труда.

Производительность общественного труда характеризуется величиной затрат общественно необходимого рабочего времени на изготовление единицы продукции или величиной национального дохода, приходящегося на одного работника в материальном производстве.

Индивидуальная производительность труда характеризуется количеством продукции, выработанной в единицу времени или одним работником, а также затратами рабочего времени на выработку единицы продукции. Первый показатель называется выработкой (или уровнем производительности), второй – трудоемкостью производства продукции.

Рост производительности труда является объективной необходимостью, диктуемой требованиями экономических законов и имеет огромное значение для каждого предприятия и народного хозяйства в целом.

Рост производительности труда способствует увеличению объема производства, росту благосостояния и увеличению потребления продукции и услуг населением.

Повышение производительности труда способствует снижению себестоимости продукции, увеличению накопления, сокращению доли заработной платы в себестоимости продукции при одновременном увеличении размера заработной платы, получаемой работником.

Рост производительности труда создает предпосылки для сокращения длительности рабочего периода, и увеличения свободного времени работающих.

Результат труда и его производительность в промышленности может измеряться натуральными, условно-натуральными и стоимостными показателями. Трудоемкость продукции измеряется в трудовых показателях.

Соответственно, в общественном питании производительность труда исчисляется в натуральных, стоимостных и трудовых показателях. В дополнении к названным, в предприятиях могут еще рассчитываться условно-натуральные и условно-стоимостные показатели производительности труда.

Натуральный показатель производительности труда рассчитывается как отношение всей произведенной продукции за определенный период времени к среднесписочной численности работников, участвующих в ее создании, и выражается следующей формулой:

Пн – производительность труда в натуральном выражении (в блюдах, в килограммах, штуках);

Q – количество произведенной продукции в натуральном выражении (в блюдах, килограммах, штуках);

R – среднесписочная численность работников, создающих данную продукцию, (чел.).

Однако натуральные показатели имеют ограниченное применение, так как могут рассчитываться только в тех предприятиях, где существует учет производственной программы по элементам или существуют нормы выработки для работников производства (количество изделий, вырабатываемых одним работником в единицу времени). Натуральные показатели могут широко применяться в предприятия, выпускающих однородную продукцию (специализированных предприятиях).

Наибольшее распространение в предприятиях общественного питания имеет стоимостной показатель. Он характеризует размер товарооборота, приходящегося на одного работника предприятия за определенный период времени, или размер оборота по продукции собственного производства, приходящегося на одного работника производства.

Стоимостной показатель рассчитывается по формуле:

Т – трудоемкость продукции, (сек.\ед.);

t – время, затраченное на производство данной продукции (часы, секунды);

Q – количество произведенной продукции (кг., штуки, блюда).

Как, натуральный так и стоимостной показатель имеют один существенный недостаток, проявляющийся в том, что эти показатели не учитывают трудоемкость составных частей товарооборота и производимой продукции.

Для устранения данного недостатка рассчитывается условно-стоимостной и условно-натуральный товарооборот и соответственно производительность труда в условно-стоимостном и условно-натуральном выражении, как отношение рассчитанного товарооборота на среднесписочную численность работников.

Условно-стоимостной товарооборот рассчитывается путем умножения данных о расходе сырья по розничным ценам плюс наценка на специальные разработанные коэффициенты трудоемкости, соизмеряющие затраты труда на переработку различных групп сырья.

Условно-стоимостной товарооборот может рассчитываться также путем суммирования оборота по продукции собственного производства с одной третьей оборота по покупным товарам, (при этом считается, что затраты труда на производство и реализацию кулинарной продукции в три раза выше, чем на реализацию покупных товаров на ту же сумму – что, разумеется, достаточно условно). Условно-натуральный товарооборот рассчитывается путем умножения данных о выпуске блюд по видам на коэффициенты трудоемкости по блюдам.

В предприятиях туризма уровень производительности труда может быть представлен выработкой продукции и услуг. Первый показатель рассчитывается как отношение оборота фирмы к среднесписочной численности работников, а второй (трудоемкость), как отношение фонда рабочего времени к объему произведенной и реализованной продукции и услуг. Однако товар, производимый и реализуемый в предприятиях туризма столь специфичен, что вопрос о показателях производительности труда может рассчитываться только в теоретическом аспекте. Это касается и норм обслуживания, которые по своей природе являются плановыми показателями производительности труда, используемыми для определения объема оборота и услуг на предприятиях туризма.

Нормы выработки и нормы обслуживания (как разновидность показателя производительности труда) применяются в предприятиях общественного питания и гостиницах. Нормы обслуживания в гостиницах применяются по отношению к таким работникам как: горничные, уборщики, механики, гардеробщики и некоторые другие. Они разрабатываются вышестоящими организациями.

3.3 Сущность заработной платы и ее организация на предприятиях

Заработная плата – одно из главных экономических понятий общественного производства.

Заработная плата может рассматриваться как экономическая категория и как экономический показатель.

Как экономический показатель – заработная плата это цена рабочей силы или сумма денежных средств, которую работник получает за свой труд.

Заработная плата выполняет две функции: воспроизводственную и мотивационную. Воспроизводственная функция означает, что заработная плата является средством удовлетворения материальных и духовных потребностей самого работника и членов его семьи.

Мотивационная функция означает, что заработная плата выступает главным стимулом к труду.

В экономических расчетах различают номинальную и реальную заработную плату. Номинальная заработная плата – это денежная сумма, которую получает работник за выполненную им работу.

Реальная заработная плата – это количество товаров и услуг, которые работник может приобрести на получаемую им номинальную заработную плату, (то есть это номинальная заработная плата с учетом индекса цен).

В условиях рыночных отношений заработная плата отвечает следующим принципам:

Заработная плата – главный мотив трудовой деятельности;

Заработная плата должна быть не меньше определенного размера, установленного в соответствии с правами человека (соблюдается принцип минимальной заработной платы);

Заработная плата по своему размеру должна стимулировать трудовую деятельность работника на пределе творческих возможностей (принцип максимальной заработной платы);

Размер заработной платы должен соответствовать конъюнктуре рынка, т.е. соотношению спроса и предложения на рабочую силу на рынке труда;

Заработная плата должна обеспечить достойную жизнь работающего и членов его семьи.

Система оплаты труда на предприятии предполагает ее организацию.

Организация заработной платы на предприятии включает:

Выбор формы и системы оплаты труда;

Разработку и внедрение, там где это обосновано, тарифной системы оплаты труда;

Установление норм труда, норм выработки и норм обслуживания;

Разработку схемы должностных окладов и ставок работников предприятия;

Выработку критериев и размеров премиальных выплат и доплат;

Определение форм найма и трудоустройства на работу.

В настоящее время вид системы оплаты труда, размеры тарифных ставок, окладов, премий и иных поощрительных выплат, а также соотношение в их размерах между отдельными категориями персонала предприятия, учреждения и организации определяют самостоятельно и фиксируют их в коллективных договорах или иных локальных нормативных актах.

Эти положения касаются, в основном предприятий разной формы собственности. В предприятиях государственного сектора оплата труда и ее регулирование осуществляется в соответствии с тарифной системой.

Тарифная система включает:

1. Тарифные сетки;

2. Тарифные ставки (оклады);

3. Тарифно-квалификационный справочник работ и профессий (ТКС);

4. Районные коэффициенты к заработной плате.

Тарифная сетка – представляет собой шкалу соотношений размеров тарифных ставок (должностных окладов) в зависимости от квалификации работников.

Тарифные ставки (оклады) – это выраженные в денежной форме абсолютные размеры заработной платы различных категорий и групп работников в единицу времени (часовые, дневные ставки и соответственно месячные ставки и оклады).

Тарифно-квалификационный справочник представляет собой перечень производственных характеристик различных работ, основных требований к квалификации работника, а также дополнительных требований к данной профессии в объеме теоретических и практических знаний.

Дифференциация окладов служащих и других категорий работников государственного сектора в соответствии с принятым порядком осуществляется по 18-ти разрядной тарифной сетке с учетом тарифной ставки первого разряда и тарифных коэффициентов по разрядам.

Организация оплаты труда включает, как было сказано ранее, выбор форм и систем оплаты труда.

Практически труд работников может оплачиваться повременно, сдельно или по иным системам оплаты труда. Оплата может производиться за индивидуальные и коллективные результаты. Установление систем оплаты труда и форм материального поощрения, утверждение положений о премировании и выплате вознаграждения производится администрацией предприятия или организации самостоятельно по согласованию с соответствующим выборным профсоюзным органом.

В предприятиях ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма применяются в основном, две формы оплаты труда: сдельная и повременная.

При сдельной форме оплата производится в соответствии со сдельными расценками за единицу продукции и количеством произведенной продукции.

При повременной форме – оплата труда производится в соответствии с тарифной ставкой или окладом за единицу времени и количеством отработанного времени (часы, дни).

Формы оплаты труда в сочетании с различными видами премий и порядком выплат премий образуют системы оплаты труда.

Премии на предприятиях ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма выплачиваются в определенном размере за перевыполнение плана товарооборота (оборота) или его значительный прирост, за высокое качество продукции и услуг, за высокую культуру обслуживания и некоторые другие показатели.

Система организации труда на предприятии включает также форму найма работников и регулирование трудовых отношений на предприятии. В настоящее время это осуществляется с помощью контрактной системы.

Контрактная система имеет положительные и отрицательные аспекты.

При контрактной системе оплата может осуществляться в соответствии с конкретным вкладом каждого работника в общие результаты работы; оплата может осуществляться индивидуально для каждого работника, но в то же время контрактная система позволяет легко уволить работника путем расторжения контракта, не вступая в противоречия с трудовым кодексом и профсоюзной организацией.

Контракт может включать следующие пункты:

2. Срок действия контракта.

3. Оплата труда.

4. Особые условия контракта.

Таким образом, контракт – это документ, регламентирующий вопросы и условия найма, оплаты и увольнения работника.

3.4 Фонд заработной платы работников предприятий ресторанно-гостиничного бизнеса и туризма, состав и расчет

Все средства предприятия, направленные на оплату труда работников образуют фонд заработной платы. Фонд заработной платы рассчитывается в абсолютном выражении (в рублях) и в относительном выражении (в % к товарообороту или обороту предприятия). Данный показатель называется уровнем фонда заработной платы и характеризует размер заработной платы, приходящейся на один рубль товарооборота (оборота) или на один рубль произведенной и реализованной продукции. Для обеспечения эффективного хозяйствования уровень фонда заработной платы должен иметь тенденцию к снижению. Для этого темп роста товарооборота (оборота) должен быть выше темпа роста фонда заработной платы.

Ур.Ф.З\пл. – уровень фонда заработной платы, (в %);

Фонд З\пл. – фонд заработной платы, (в рублях);

Т\об. – товарооборот (оборот) предприятия, (в рублях).

В соответствии с Налоговым Кодексом РФ в расходы на оплату труда, относимых на издержки, включаются:

Суммы, начисленные по тарифным ставкам, должностным окладам, сдельным расценкам или в процентах от выручки в соответствии с принятыми в организации формами и системами оплаты труда;

Начисления стимулирующего характера, в том числе премии за производственные результаты, надбавки к тарифным ставкам и окладам за профессиональное мастерство, высокие достижения в труде и иные подобные показатели;

Начисления стимулирующего и (или) компенсирующего характера, связанные с режимом работы и условиями труда, в том числе надбавки к тарифным ставкам и окладам за работу в ночное время, работу в многосменном режиме, за совмещение профессий, расширение зон обслуживания, за работу в тяжелых, вредных, особо вредных условиях труда, за сверхсрочную работу и работу в выходные и праздничные дни, производимые в соответствии с законодательством Российской Федерации;

Стоимость бесплатно предоставляемых работникам в соответствии с законодательством Российской Федерации коммунальных услуг, питания и продуктов, бесплатного жилья или суммы денежной компенсации за не предоставление бесплатного жилья, коммунальных и иных подобных услуг;

Стоимость выдаваемых работникам бесплатно в соответствии с законодательством Российской Федерации предметов (включая форменную одежду, обмундирование), остающихся в личном постоянном пользовании (сумма льгот в связи с их продажей по пониженным ценам);

Сумма начисленного работникам среднего заработка, сохраняемого на время выполнения ими государственных и (или) общественных обязанностей и в других случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации о труде;

Расходы на оплату труда, сохраняемую работникам на время отпуска, предусмотренного законодательством Российской Федерации, расходы на оплату проезда работников и лиц, находящихся у этих работников на иждивении, к месту использования отпуска на территории Российской Федерации и обратно (включая расходы на оплату провоза багажа работников организации, расположенных в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностям) в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации, доплата несовершеннолетним за сокращенное рабочее время, расходы на оплату перерывов в работе матерей для кормления ребенка, а также расходы на оплату времени, связанного с прохождением медицинских осмотров или исполнением работниками государственных обязанностей;

Денежные компенсации за неиспользованный отпуск при увольнении работника;

Начисления работникам, высвобождаемым в связи с реорганизацией или ликвидацией организации, сокращением численности или штата работников организации;

Единовременные вознаграждения за выслугу лет (надбавки за стаж работы по специальности) в соответствии с законодательством Российской Федерации;

Надбавки, обусловленные районным регулированием оплаты труда, в том числе начисления по районным коэффициентам и коэффициентам за работу в тяжелых природно-климатических условиях, производимые в соответствии с законодательством Российской Федерации;

Надбавки, предусмотренные законодательством Российской Федерации за непрерывный стаж работы в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностям, в районах европейского Севера и других районах с тяжелыми природно-климатическими условиями;

Расходы на оплату труда, сохраняемую в соответствии с законодательством Российской Федерации на время учебных отпусков, предоставляемых работникам организации;

Расходы на оплату труда за время вынужденного прогула или время выполнения нижеоплачиваемой работы в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации;

Расходы на доплату до фактического заработка в случае временной утраты трудоспособности, установленную законодательством Российской Федерации

и ряд других расходов.

Понятие инвестиций

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, ценные бумаги, технологии, машины, оборудование лицензии кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций рассматривает их как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных средств, а также на связанные с этим изменением оборотных средств. Ведь изменение в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложений средств в любой форме неразрывно связано с получением дохода или какого-либо эффекта. Инвестиции - это ресурс, затрачивая который можно получить намечиный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получение результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиции, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами.

Понятие капитальных вложений

Капиталообразующие инвестиции - это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложение средств в создание товарно-производственных запасов, прироста оборотных средств и нематериальных активов.

Капитальные вложения - составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности предприятия конкурировать на рынке.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных средств (станки, машины, оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Направление использования капитальных вложений

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

· Новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;

· Расширение действующих предприятий за счет сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;

· Реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. К реконструкции также относятся расширение существующих и сооружение новых объектов вспомогательного назначения, возведение новых цехов взамен ликвидированных;

· Техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов за счет внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Выбор предприятием того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые оно преследует при осуществление инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередач и систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на несколько лет.

Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительности труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, поскольку эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

Показатели эффективности

По отдельным отраслям и подотраслям промышленности, предприятиям и объединениям, объектам строительства обобщающими показателями сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является срок окупаемости (Ток) или коэффициент эффективности капитальных вложений (Е), которые определяются соответственно по формулам:

a) Для отраслей, подотраслей и хозяйственных объединений

Ток.расч=К/П1 - П0; Е=П1 - П0/К

Где Ток.расч - срок окупаемости расчетный; К - объем капитальных вложений в основные производственные фонды за планируемый период; П1 - прибыль в последнем году планируемого периода; П0 - прибыль в базисном гоу;

b) Для объектов строительства, отдельных предприятий

Ток.расч= К/Ц - С; Е=Ц - С/К,

Где К - сметная стоимость строящегося объекта; Ц - стоимость годового выпуска продукции в ценах предприятия; С - проектная себестоимость годового выпуска продукции.

Для определения фактической эффективности капитальных вложений экономический эффект от их реализации в виде прироста прибыли можно сопоставить с приростом основных производственных фондов:

Е=П1 - П0/Ф1 - Ф0 или Ток.расч= Ф1 - Ф0/ П1 - П0

Где Ф1 - размер основных производственных фондов на конец планируемого года; Ф0 - размер основных производственных фондов в базисном периоде.

В целях всестороннего анализа экономической эффективности капитальных вложений учитываются также показатели, отрожающие отдельные стороны получаемого эффекта: удельные капитальные вложения, капиталоотдача, фондоемкость, фондоотдача, производительность труда, себестоимость продукции и т.д.

Расчет срока окупаемости и коэффициента эффективности:

К=631321,8т.р. - 598500т.р.=32821,8т.р.

П=166242,31т.р. - 151437,11т.р.=14805,2т.р.

Ток=32821,8т.р./14805,2т.р.=2,22

Е=14805,2т.р./32821,8т.р.=0,45

Экономическая эффективность капитальных вложений выражается в экономическом результате, который достигается от их реализации. Непосредственным экономическим результатом является прирост производственных мощностей и основных фондов.

Различают абсолютную (общую) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения действующих производственных мощностей и представляет собой отношение экономического эффекта к капитальным затратам, обеспечивающим этот эффект.

По народному хозяйству в целом, его отраслям абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений (Эа) определяется как отношений прироста национального дохода ((НД), прироста валового дохода ((ВД). прироста чистого дохода ((ЧД), к капитальным вложениям (К) за соответствующий период:

Эа = DНД,DВД,DЧД

По предприятиям, объектам строительства обобщающими показателями экономической эффективности являются срок окупаемости (Ток) или коэффициент эффективности (Е):

Ток = К,где Е = П1-П0, где

П1-П0 К

П1 - прибыль в последнем году планируемого периода:

П0 - прибыль в базисном году (последнем году предпланового периода).

По отраслям и предприятиям, где применяется показа гель снижения себестоимости экономическая эффект и пнос1ь капитальных вложений определяется как отношение экономии от снижения себестоимости к капитальным вложениям, вызывающим эту экономию:

Э = С1-С2 ,где

С1 и С2- себестоимость продукции до и после осуществления капитальных вложений.

Экономический смысл показателей абсолютной или обшей эффективности капвложений состоит в сопоставлении годовой суммы национального дохода, валового дохода, чистого дохода, прибыли или экономии текущих затрат с капитальными вложениями, вызвавшими их.

Любое из направлений, авансируемых капитальных вложений, может быть представлено различными вариантами решения. Наиболее экономичный вариант выбирается на основе сравнительной эффективности.

Если при одном из вариантов обеспечивается снижение текущих издержек производства (себестоимости), то при равенстве капитальных вложений он будет наиболее выгодным. При равной себестоимости эффективным считается вариант с меньшими капитальными вложениями.

Варианты отличаются не только капитальными вложениями, но и себестоимостью продукции, их эффективность определяется с помощью показателя сравнительной экономической эффективности.

Таким показателем являются приведенные затраты - это сумма текущих затрат (себестоимости) и капитальных вложений, приведенных к одной размерности в соответствии с нормативом. Показателем наилучшего варианта сравнительной эффективности является минимум приведенных затрат:

Сi+ЕnКi ®min, где

Сi - производственные затраты (себестоимость по i варианту капитальных вложений):

Кi - капитальные вложения по i варианту:

Еn - нормативные коэффициенты сравнительной эффективности капитальных вложений.

Величина нормативных показателей сравнительной экономической эффективности капитальных вложений устанавливается Госстроем РФ. Для большинства расчетов рекомендован Еn - 0.16, при этом срок окупаемости равен 6,2 года. Выбранный вариант вложений считается эффективным, если

Ток. расч. < Ток. норм., где

Ток. норм. - нормативный срок окупаемости.

При осуществлении капитальных вложений актуальной становится проблема учета во времени между вложениями средств и получением эффекта. Неравномерность затрат и эффекта, получаемого сегодня и в будущем, имеет большое значение при сравнении разновременности капитальных вложений и текущих затрат по вариантам.

При планировании и проектировании часто возникает необходимость осуществления затрат по отдельным вариантам в различные сроки. Можно строить производственный объект сразу на полную мощность, а оборудование устанавливать и вводить очередями, по мере роста потребности в продукции, и. таким образом, откладывать на будущее часть капитальных вложений.

Можно сначала возвести производственные здания и пустить основное производство, отложив на будущее сооружение вспомогательных служб и цехов. Это позволяет обойтись первое время меньшими капитальными вложениями, но увеличит текущие затраты.

Можно с самого начала произвести вложения не только в основное производство, но II во все виды инфраструктуры, а в дальнейшем иметь более низкие текущие затраты и устойчивые кадры.

Во всех этих случаях сроки осуществления капитальных вложений и текущих затрат различны, и они распределяются во времени по-разному.

При сравнении вариантов, один из которых предусматривает капитальные вложения в более поздние сроки, в расчетах применяется метод дисконтирования. Обосновывается это так: осуществление капитальных вложений и других затрат в более поздние сроки, т.е. их откладывание, дает возможность производительно использовать эти средства на каком-либо другом участке, где они могут принести эффект в виде прироста продукции или снижения себестоимости. Полученный эффект может быть вновь вложен в производство и т.д., вплоть до того момента, когда настанет время использования всех этих средств вместе с полученными от них эффектом для осуществления отложенного капитального вложение].

Приведение величин затрат и их результатов осуществляется путем умножения их на коэффициент дисконтирования:

Кдис. = 1 t , где

Кдис - коэффициент дисконтирования:

t - время от момента получения результата до момента сравнения? год;

Е - норма дисконта.

Пути повышения экономической эффективности капитальных вложений

Эффективность капитальных вложений формируется из четырех стадий: планирования капитальных вложений, проектирования капитального строительства, строительного производства, освоения вновь введенных мощностей.

На стадии планирования предусматривается совершенствование отраслевой структуры капитальных вложений, первоочередное направление их в развитие прогрессивных отраслей промышленности: повышение удельного веса капитальных вложений в техническое перевооружение.

Стадия проектирования промышленного строительства - это широкое использование передовых достижений науки и техники; максимальное использование типовых проектов, широкая унификация строительных элементов конструкций.

Стадия строительства - это совершенствование организации и технологии строительно-монтажных работ: повышение качества строительства: совершенствование планирования, управления и экономического стимулирования.

Стадия эксплуатации вновь введенных объектов - это обеспечение комплексного ввода в действие основных фондов и смежных производств, заблаговременная подготовка кадров и необходимых элементов оборотных фондов.

Многие направления повышения эффективности капитальных вложений являются общими для всех отраслей народного хозяйства. Однако конкретное проявление тех или иных закономерностей зависит от специфики процесса производства, назначения продукции и применяемых предметов труда.

Словарь терминов

НОВОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО - строительство предприятии, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.

РАСШИРЕНИЕ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ представляет собой либо строительство дополнительных производственных комплексов по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств.

РЕКОНСТРУКЦИЯ - это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования.

ТЕХНИЧЕСКОЕ ПЕРЕВООРУЖЕНИЕ -комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, улучшения организации и структуры производства.

НОРМА ДИСКОНТА Е - коэффициент доходности капитала (отношения дохода к капитальным вложениям), при котором инвесторы согласны вложить свои средства в создание проектов.

САМОФИНАНСИРОВАНИЕ - способ осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, при котором не только текущие расходы, но и капиталовложения обеспечиваются из собственных источников.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ - часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг.

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ - инвестиции, капиталовложения других стран в экономику данной страны, осуществляемые в самых разных формах.

Вопросы для самопроверки

1 Дайте понятие и назовите виды инвестиций.

2. Дайте понятие капитальных вложений и назовите источники финансирования.

3. Из каких элементов состоят капитальные вложения.

4. Структура капитальных вложении и их виды.

5. Дайте понятие абсолютной (общей) экономической эффективности капитальных вложений.

6.. Сравнительная эффективность - это понятие и показатели?

7. Почему при определении эффективности капитальных вложении применяется метод дисконтирования?

8. Какие вы знаете пути повышения эффективности капитальных

Тесты.

1.Какой показатель не используете при расчете экономической эффективности капитальных вложений:

а) себестоимость:

б) прибыль:

в) заработная плата:

г; национальный доход.

2. Какой показатель не используете при оценке абсолютной эффективности:

а) единовременные затраты:

б) себестоимость:

в) прибыль:

г) фондоемкость.

3. Какие показатели не отражают эффективность капитальных вложений:

а) срок окупаемости:

б) прибыль:

в) объем продукции:

г) приведенные затраты.

4. Какая цель преследуется при оценке эффективности капитальных вложении с учетом фактора времени:

а) сумма возврата кредита:

б) потери от замораживания капитальных вложений:

в) увеличение производственных мощностей:

г) минимизация периода окупаемости.

5. Какой показатель не используется при осуществлении капитальных вложений, направленных на снижение себестоимости:

а) капитальные вложения:

б) себестоимость базового варианта

в) новый годовой объем производства:

г) себестоимость нового варианта;

д) базовый годовой объем производства.

Планирование прибыли и порядок ее распределения на предприятиях различных организационных форм

Планирование прибыли производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. В процессе планирования прибыли учитываются все факторы, которые могут оказывать влияние на финансовые результаты.

В условиях стабильных цен и возможности прогнозирования условий хозяйствования планы по прибыли, как правило, разрабатываются на год. Предприятия могут также составлять планы по прибыли на квартал.

Объектом планирования являются элементы балансовой прибыли. При этом особое значение имеет планирование прибыли от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг.

На практике применяются различные методы планирования прибыли. Наиболее распространенным является метод прямого счета.

При прямом счете планируемая прибыль на продукцию, подлежащую реализации в предстоящем периоде, определяется как разница между планируемой выручкой от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок) и полной себестоимостью продукции, реализуемой в предстоящем периоде. Этот метод расчета наиболее эффективен при выпуске небольшого ассортимента продукции.

Метод прямого счета используется при обосновании создания нового или расширения действующего предприятия либо при осуществлении какого-либо проекта. Разновидностью метода прямого счета является метод ассортиментного планирования прибыли (т.е. определения прибыли по каждой ассортиментной группе).

Достоинством метода прямого счета является его простота. Однако его целесообразно использовать при планировании прибыли на краткосрочный период.

Для составления плана прибыли используются и другие методы, например, анализ лимита рентабельности, прогноз рентабельности, анализ перекрытия ликвидности, а также другие аналитические методы.

Анализ лимита рентабельности позволяет оценить взаимосвязь плановой прибыли и эластичности предприятия по отношению к колебаниям величины расходов при обороте капитала. Обычно строится система графиков, показывающих эту зависимость. Расчеты производятся по следующим формулам:

Анализ перекрытия ликвидности основан на соотношении издержек предприятия, являющихся денежными расходами, и амортизацией. В этом случае определяется минимальная величина оборота капитала, необходимая для сохранения ликвидности предприятия (рис.4.2)

Аналитический метод планирования прибыли основан на построении многофакторных моделей. Он учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия.

Рис 4.2. Определение точки ликвидности

Принципы распределения прибыли

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, что она должна обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования, прежде всего, учитывается состояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательской деятельности, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т.п. Общая схема распределения прибыли предприятия:

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.

Распределение прибыли на предприятиях различных организационных форм

Прибыль полного товарищества распределяется между участниками в соответствии с учредительным договором, в котором определяются доли его участников. Определение долей в договоре имеет значение не только при распределении прибыли, но и для решения вопроса о покрытии убытков.

Каждый участник, получив часть прибыли полного товарищества, учитывает ее в составе своей балансовой прибыли в качестве внереализационного дохода и с общей суммы балансовой прибыли в установленном порядке исчисляет налог, который вносит в бюджет.

В учредительном договоре могут быть предусмотрены и другие условия распределения прибыли. При недостаточности прибыли вкладчики могут получить меньший процент прибыли на свой вклад, но и в этом случае договором могут быть предусмотрены иные условия (например, выплата недостающей части прибыли вкладчикам в следующем году и т.д.).

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общем порядке, установленном для юридических лиц. При подведении итогов хозяйственной деятельности за год каждому участнику (пайщику) выплачивается доля прибыли, соответствующая его вкладу в уставный капитал, после внесения в бюджет налогов, других обязательных платежей, направления прибыли на развитие предприятия и материальное поощрение работников.

Наиболее сложным является порядок распределения прибыли акционерных обществ. Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируется в уставе общества. Общий порядок распределения прибыли АО представлен на рис. 4.3

Рис. 4.3 Распределение прибыли акционерного общества

Политика АО в области распределения прибыли обычно вырабатывается Советом директоров и подлежит утверждению на общем собрании акционеров.

Государственные предприятия, функционирующие на территории Российской Федерации, могут осуществлять свою деятельность как государственные унитарные предприятия и как казенные предприятия. Распределение прибыли этих субъектов экономической деятельности имеет свою специфику.

Государственные унитарные предприятия по закону обладают значительной самостоятельностью в вопросах осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Государство не регламентирует распределение прибыли в таких предприятиях после уплаты соответствующих налогов и перечисления части прибыли в доход бюджета. Размер прибыли, перечисляемой в бюджет, определяется в уставе предприятия при его образовании. Прибыль, изымаемая государством у предприятия, выступает не в виде налогов или сборов, а в виде арендной платы, уплачиваемой арендатором (предприятием) собственнику (государству) за пользование имуществом.

Порядок распределения прибыли на казенных предприятиях регулируется Типовым уставом казенного завода (фабрики, хозяйства) и Порядком планирования и финансирования деятельности казенных заводов, утвержденными Правительством РФ.

Словарь терминов

ПРИБЫЛЬ – финансовый результат от реализации продукции, который отражает превышение выручки от реализации продукции над затратами на производство и реализацию.

УБЫТОК – отрицательный финансовый результат, когда затраты превышают выручку.

БАЛАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ (прибыль отчетного года) включает:

прибыль от реализации продукции (работ);

прибыль от реализации основных фондов и иного имущества;

финансовые результаты от внереализационных операций;

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ – прибыль, остающаяся на предприятии после уплаты налогов.

ВЫРУЧКА – денежные сумма, поступившая после реализации продукции (работ), на расчетный счет предприятия.

Вопросы для самопроверки

1. Что понимают под выручкой от реализации продукции (работ, услуг)?

2. Какова система показателей прибыли?

3. Охарактеризуйте процесс формирования чистой прибыли.

4. Каков порядок и методы планирования прибыли?

5. В чем состоят особенности распределения прибыли на предприятиях различных организационно-правовых форм.

Капиталовложения – средство инвестирования в основные фонды предприятия, оно направляется на новое строительство, реконструкцию зданий, модернизацию производства, ремонт и другие цели. Для оценки эффективности капитальных вложений используют коэффициент, который представляет собой отношение чистой прибыли к размеру капиталовложений. Полученное значение сопоставляют с нормативом: и если оно больше, значит, инвестиции используются рационально. Норматив зависит от многих факторов, и каждое предприятие его значение утверждает самостоятельно.

Для роста и развития любого предприятия требуется привлекать новые источники финансирования. Это могут быть денежные средства, которые необходимо возвращать с процентами, или инвестиции. Последний вариант дает больше финансовой свободы, поскольку не требует обязательного возврата, если проект в итоге оказывается убыточным.

Важно! Инвестирование должно быть выгодно для обеих сторон: инвестора и самой компании.

Определение капитальных вложений

Один из вариантов инвестирования - это капитальные вложения, т. е. вложения в основной капитал. К этой категории относится финансирование нового строительства, модернизации производства (покупка машин и оборудования), реконструкция зданий и сооружений, капитального ремонта, проведение проектно-изыскательных работ.

Капительные вложения - это совокупность затрат, направленных на обновление основных фондов.

К основным фондам относятся:

• Здания (производственные, административные, хозяйственные, подсобные с учетом систем водоснабжения, электроэнергии).
• Сооружения (дороги, тоннели, мосты и другие инженерные конструкции).
• Транспортные средства (автомобили, вагоны, тележки, автокары, вагонетки, лодки, катера и т. д.).
• Машины и оборудование (производственные линии, вычислительное, измерительное и другое оборудование, задействованное в основной деятельности компании).
• Скот (в фермерских хозяйствах).
• Земельные наделы в собственности предприятия.
• Производственный и хозяйственный инвентарь.
• Инструменты со сроком службы более 1 года.
• НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки).

Формула расчета

При анализе капиталовложений главным критерием оценки выступает эффективность инвестиций. Кроме того, при расчете суммы капиталовложений возможны разные слагаемые, т. к. у каждого предприятия свои потребности в финансировании основных фондов.

Сумму капиталовложений (К) находят по формуле:

К = x 1 + x 2 + … + x n , где:

• x - инвестирование в основные фонды по типам фондов.

Для поиска эффективности капиталовложений используют два вида коэффициента: абсолютный и относительный. Рассчитывать этот показатель необходимо на каждом этапе планирования, чтобы определить срок окупаемости инвестиций.

Формула для расчета эффективности капиталовложений будет отличаться в зависимости от того, торговое это предприятие или производственное.

Общая формула для расчета ЭК:

• П - чистая прибыль;
• К - капиталовложения.

Данные о прибыли и капиталовложениях в данном случае берутся за одинаковый промежуток времени - год, квартал, месяц или любой другой (например, пятилетка).

Полученное значение сравнивают с нормативом. Если эффективность выше нормативной, значит, капиталовложения используются рационально. Если ниже, то они убыточны.

При введении крупных инвестиций в промышленном секторе можно воспользоваться следующим вариантом:

• Ц - стоимость реализации производимых товаров за год;
• С - себестоимость производимых товаров за год.

Для торговли используют формулу:

• Н - величина торговых надбавок;
• И - издержки на закупку и подготовку товара к продаже.

Важно! Для расчета отдельных видов капитальных вложений могут использоваться другие, более конкретные формулы. Например, есть отдельные варианты расчетов капитальных вложений в производственные площади и технологическое оборудование и оснастку, которые учитывают специфику этих видов основных фондов.

Методы оценки капиталовложений можно посмотреть на видео:

Для расчета коэффициента сравнительной эффективности капиталовложений используется формула:

• И - издержки обращения по сравниваемым вариантам;
• К - капиталовложения по сравниваемым вариантам.

КСИ рассчитывается, если из нескольких вариантов инвестирования необходимо найти самый выгодный. Им признается вариант с самыми низкими затратами и размером инвестиций, если на выходе получаются примерно равные показатели по прибыли.

Пример расчета

Дано: торговое предприятие в течение 3 последних лет расширялось за счет скупки торговых площадей в торговом центре. Необходимо рассчитать эффективность капиталовложений и сравнить показатель с нормативным значением (1,1).

Таким образом, за последние 3 года капиталовложения составили 9 200 тыс. руб.

Вывод: капиталовложения стали приносить существенную отдачу только в 2017 году. В 2015 году инвестиций принесли прибыль пропорционально затратам, а в 2016-м даже не окупились. Тем не менее, за 3 года доходы выросли больше, чем расходы. Вложения оказались прибыльными.

Все расчеты произведены в excel, скачать таблицу можно .

Из расчета по итогам 3 лет эффективность капиталовложений составила 1,47, что выше норматива на 0,37:

Вывод: инвестиции в основные фонды используются рационально.

Для удобства расчета можно умножить значение на 100, чтобы получить результат в процентах.

Норматив показателя

У капиталовложений есть свои нормативы. Они устанавливаются внутри отраслей или отдельно взятых предприятий. Нормативное значение отражает уровень рентабельности инвестирования в .

Норматив позволяет оценить:

• Насколько эффективны капиталовложения.
• Насколько технологично приобретенное оборудование.
• Насколько производителен труд в компании.
• Насколько эффективна ценовая политика.

В целом норматив позволяет оценить значимость капиталовложений и эффективность финансового управления предприятием. Если полученный в ходе расчетов показатель эффективности капиталовложений менее нормативного значения, значит, капитальные инвестиции используются нерационально. Если больше, то ситуация противоположная. Если коэффициент эффективности заметно выше норматива вот уже несколько периодов, и на это нет объективных причин (внешних и внутренних факторов, которые способствуют резкому росту производительности и/или сильному сокращению издержек), значит, пора пересмотреть размер нормативного значения.

Какие факторы влияют на определение норматива:

• Сфера деятельности предприятия (для строительства, аграрного сектора, торговли, горнодобывающих предприятий, легкой промышленности, автотранспортных компаний, заводов разного профиля применяются свои нормативы).
• Направленность капитального вложения (строительство, замена оборудования, расширение производственных линий, покупка транспорта и т. д.).
• Регион и особенности местности/населенного пункта.
• Коэффициенты отклонения, поправочные коэффициенты.
• Исходные данные по предприятию (площадь, производительность линий и пр.).
• Ожидания инвесторов.
• Время (их нужно пересматривать).

Справка! Для определения нормативов можно воспользоваться методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестирования проектов. Документ утвержден Министерством экономики, Министерством финансов, Госстроем РФ в 1999 году (N ВК 477 от 21.06.1999).

В идеале при определении норматива необходимо брать средние данные по отрасли, но не все компании готовы предоставлять эту информацию, она является коммерческой тайной и поэтому закрыта.

Под общей эффективностью капитальных вложений подразумевается экономический показатель, определяющий целесообразность капиталовложений во время исследования или планирования будущего проекта. При этом сопоставляется эффект от возможных инвестиций в сферы материального и нематериального производства, а также проводится сравнение полученной информации с действующими нормативами.

Единицы измерения капиталовложений

При расчете капитальных вложений в производство любого типа эффект измеряется в приведенных ниже единицах:

• в стоимостной оценке (объемы дополнительного дохода, объемы реализации услуг или продукции);
• в текущих параметрах (производственная мощность, вместительность объектов, пропускная способность и проч.);
• в относительных параметрах (например, определение степени комфортности проживания);
• в параметрах охвата типами услуг (количество мест в кинозале, площадь жилища и проч.).

Обратите внимание! Общий показатель эффективности капиталовложений рассчитывается как соотношение объема инвестиций к величине эффекта.

Результаты произведенных расчетов сопоставляются с параметрами эффективности или другими показателями, относящимися к предыдущему году. В результате капиталовложения признаются эффективными в том случае, если итоговый показатель эффективности не будет ниже нормативного.

Каждый инвестиционный проект является результатом потребностей предприятия. Чтобы проект был жизнеспособным, он должен соответствовать стратегии и экономической политике предприятия, которые выражаются преимущественно в повышении производительности.

Расчет капитальный вложений – это главный инструмент инвестиционного анализа. Именно от результатов этого расчета зависит правильность принятия инвестиционного решения. Универсальных методов нет, они подбираются в индивидуальном порядке. Дело в том, что инвестиционные проекты могут быть самыми разными как по масштабам, так и по объему капиталовложений.

Обратите внимание! Если проект мелкий и не требует больших финансовых вливаний для расширения производства или же у него довольно небольшой срок полезной эксплуатации, то могут быть использованы самые простые способы расчета (детальнее о них несколько позже).

Если же говорить о более масштабных проектах (к примеру, строительство нового объекта, освоение новых производственных отраслей и проч.), которые требуют больших финансовых вливаний, то возникает необходимость в учете множества факторов, вследствие чего проводятся сложные расчеты и корректируются методы анализа. Чем большие масштабы проекта, тем большее влияние он оказывает на все аспекты хозяйственной деятельности организации, поэтому расчеты должны быть предельно точными.

Есть один момент, который существенно усложняет оценку эффективности вложений. Мы говорим о длительном сроке реализации, который порой достигает нескольких лет. И если в таких длительных проектах имеет место хоть малейшая ошибка в расчетах, то в будущем могут быть самые неожиданные последствия, вплоть до финансовых потерь.

Как рассчитываются капиталовложения

Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений

Обратите внимание! Любое инвестирование должно быть выгодным для инвестора. Оно должно приносить прибыль как инвестору, так и самому предприятию.

Существует два коэффициента, с помощью которых определяется эффективность капиталовложений:

• общий;
• сравнительный.

В первом случае подразумевается соотношение планируемых результатов к расходам для их получения. Что характерно, эффективность следует рассчитывать на каждом из этапов планирования. Результатом проведения таких расчетов является определение периода окупаемости инвестиций.

Есть формула, по которой рассчитывается эффективность капиталовложений. Она выглядит следующим образом:

П/К=Э

В этом случае:

• П – это прибыль за определенный срок;
• К – капиталовложения;
• Э – эффективность инвестиций.

Стоит заметить, что если рассчитываются достаточно крупные инвестиции в промышленные отрасли, то формула может выглядеть несколько по-другому. Точнее, она будет выглядеть так:

(Ц-С)/К=Э

В данном случае:

• Ц – это цена производимого товара за год;
• С – себестоимость производимых товаров;
• К – капиталовложения;
• Э – эффективность деятельности фирмы.

В торговой сфере показатель определяется по другой формуле:

(Н-И)/К=Э

В этой формуле:

• Н – объемы надбавок;
• И – оборотные издержки;
• К – капиталовложения;
• Э – эффективность.

Касаемо срока окупаемости, то формула, которую можно использовать для его определения, зависит исключительно от сферы деятельности предприятия. Возможных вариантов есть несколько.

Для сферы торговли:

К/(Н-И)=Т

Для промышленной сферы:

К/(Ц-С)=Т

Стандартная формула, применимая для большинства случаев:

К/П=Т

Обратите внимание! После расчета капиталовложений полученную информацию необходимо сравнить с той, что была получена в течение предыдущих периодов (или с нормативными параметрами). Проект является прибыльным, если его эффективность равна нормативной или же превышает ее.

Видео – Способы оценки эффективности капиталовложений

Если же инвестиционный проект неэффективен даже при наличии всех мер государственной поддержки, то он должен быть отвергнут ввиду нецелесообразности.